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El capital de trabajo es la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes de una empresa. A veces se le conoce como capital de trabajo neto, y es una de las medidas de la liquidez de una empresa. Puedes encontrar toda la información que necesitas para calcular el capital de trabajo en el balance general.
En este artículo, vamos a explicar los activos circulantes, los pasivos circulantes y cómo calcular el capital de trabajo. Examinaremos por qué el capital de trabajo es importante, qué significa liquidez y algunas medidas relacionadas como el índice rápido y el índice circulante.
Aunque las ecuaciones son bastante simples, encontrar los datos para calcular todas estas métricas no lo es.
Baremetrics facilita la recopilación y visualización de todos tus datos de ventas para que siempre sepas cuánto efectivo tienes disponible, qué clientes han pagado y a quién aún le debes servicios.
Cuando tienes muchos clientes, algunos tienen suscripciones anuales mientras que otros son mensuales, con múltiples niveles y varios complementos. Esto dificulta calcular tu MRR, ARR, LTV y mucho más. Afortunadamente, existe Baremetrics para hacer todo esto por ti.
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¿Cuáles son los activos circulantes?
Los activos circulantes incluyen básicamente todo lo que actualmente es efectivo o se convertirá en efectivo dentro de un año.
Efectivo y equivalentes de efectivo: El efectivo puede ser cualquier cosa, desde notas en tu fondo de caja hasta el saldo de tu cuenta corriente. Los equivalentes de efectivo son aquellos artículos que pueden convertirse en efectivo inmediatamente, como valores negociables (es decir, acciones y bonos).
Cuentas por cobrar: Este diario particular solo se usa bajo el sistema de contabilidad de acumulación y no bajo el contabilidad de efectivo sistema. Cuentas por cobrar incluye los ingresos que tu empresa ha reconocido pero aún no ha cobrado. A medida que recibes pagos por los servicios que ya has prestado, esta cuenta disminuirá mientras que tu cuenta de efectivo aumentará.
Inventario: El inventario incluye todos los suministros disponibles para producir productos para la venta, así como los productos listos para ser vendidos. Muchas empresas de SaaS tienen inventario cero.
¿Cuáles son los pasivos circulantes?
Los pasivos circulantes son las deudas que debes pagar dentro del próximo año. Para una empresa de SaaS, la ingresos diferidos categoría es particularmente importante.
Cuentas por pagar: Junto con las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar solo se usan en el sistema de contabilidad devengado. Estos son gastos que han sido incurridos pero aún no pagados, como la factura de electricidad en tu escritorio o los servicios facturados que no necesitas pagar inmediatamente.
Deuda actual/Pagarés por pagar: Estas son las deudas que debes pagar completamente dentro de un año.
Porción actual de deuda a largo plazo: Algunas empresas separan la parte de la deuda a largo plazo que debe pagarse dentro del año siguiente. Por ejemplo, tu hipoteca podría ser de 25 años, pero la porción actual incluye todos los pagos que harás durante el próximo año.
Ingresos diferidos: Contraintuitivamente, si has cobrado dinero por servicios que aún no se han prestado, esto es un pasivo porque le debes al cliente por esos servicios.
¿Cómo se calcula el capital de trabajo?
La fórmula del capital de trabajo es muy simple:
Capital de Trabajo = Activos Circulantes – Pasivos Circulantes
Esencialmente, sumas todos tus activos circulantes y luego restas todos tus pasivos circulantes.
Liquidez
La liquidez se refiere a la disponibilidad de efectivo o equivalentes de efectivo disponibles para gastos planificados e inesperados. En general, se considera que una liquidez alta es más segura ya que tienes la agilidad para evitar gastos imprevistos así como para aprovechar oportunidades sorpresa.
De hecho, hay dos indicadores principales de si una empresa podrá sobrevivir: rentabilidad y liquidez. Por muy contraintuitivo que parezca, una empresa rentable sin liquidez suficiente está destinada a fracasar, aunque una empresa no particularmente rentable con una liquidez positiva fuerte puede sobrevivir el tiempo suficiente para revertir su rentabilidad. Para más información sobre esto, echa un vistazo a nuestro artículo reciente sobre flujo de caja neto.
¿Cuáles son algunas otras medidas de liquidez?
Hay varias formas de calcular la liquidez. El índice circulante y el índice rápido se calculan con la misma información que el capital de trabajo, que se encuentra en el balance.
Índice Circulante = Activos Circulantes/Pasivos Circulantes
Índice Rápido = (Efectivo + Equivalentes de Efectivo + Inversiones Negociables + Cuentas por Cobrar)/Pasivos Circulantes
Mientras que el índice circulante utiliza todos los activos y pasivos circulantes, el índice rápido excluye el inventario. Esto se debe a que la suposición de que el inventario se convertirá en efectivo dentro de un año se basa en la suposición adicional de que la empresa operará bien y eficientemente durante ese año. Esta podría ser una suposición peligrosa, ya que los mercados cambian y el inventario puede quedarse atrapado en almacenes hasta que se coloque con grandes descuentos.
El flujo de caja neto toma información del estado de flujo de caja, que, además del balance discutido anteriormente, es uno de los tres estados financieros principales (siendo el estado de resultados el tercero).
Flujo de Caja Neto = Entradas de Efectivo Totales – Salidas de Efectivo Totales
Mientras que el índice rápido, el índice circulante y el capital de trabajo miden la liquidez de una empresa en un punto en el tiempo, el flujo de caja neto muestra cómo la liquidez está cambiando a lo largo del tiempo.
sé honesto
¿Cuáles son las limitaciones de estas medidas en SaaS?
Todas estas medidas tienen sus límites. Por ejemplo, tener un flujo de caja neto positivo alto podría no siempre ser algo bueno. Si ese flujo de caja provino de un préstamo masivo nuevo diseñado para mantener la empresa a flote mientras el patronazgo continúa disminuyendo, entonces apenas es algo bueno.
De manera similar, un flujo de caja negativo grande podría originarse en la compra de nuevos equipos que mejorarán la productividad y reducirán los costos a largo plazo.
Las empresas de SaaS que generan ingresos a través de un modelo de suscripción típicamente tienen cuentas por cobrar altas y/o ingresos diferidos. Cuando este es el caso, el índice circulante, el índice rápido y el capital de trabajo pueden estar sesgados.
Rotación involuntaria podría significar que la cuenta de cuentas por cobrar es mayor que los ingresos realmente cobrables, lo que haría que estas medidas fueran demasiado optimistas. Para este problema, Baremetrics Recover ¡puede ayudar! Hasta el 9% de MRR se pierde en pagos fallidos, y Baremetrics tiene la herramienta para minimizar esto.
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Por el contrario, una cuenta de ingresos diferidos muy alta podría hacer que estas medidas sean menos impresionantes, aunque un préstamo esencialmente sin intereses de clientes generalmente es un beneficio para la empresa.
Otro problema que a menudo se pasa por alto cuando los analistas confían demasiado en estas medidas es la estacionalidad. Por ejemplo, si tienes una campaña anual en diciembre para impulsar a tus suscriptores mensuales a comprar suscripciones anuales, probablemente verás un pico en tu efectivo así como en ingresos diferidos durante los primeros meses del año.
De manera similar, si les das a tus empleados bonificaciones grandes en verano, entonces necesitarás más efectivo disponible en los meses de verano para dar cuenta de esa nómina más alta. Conocer la estacionalidad de tu negocio te ayudará en la interpretación de estas medidas.
¡Finalmente, más no siempre es mejor en este caso! Si tu capital de trabajo es consistentemente alto, podría ser una indicación de que no estás utilizando tu capital de manera eficiente. Podría ser hora de invertir más en tu futuro o de devolver más a los accionistas en forma de dividendos.
¿Hay una mejor medida de liquidez para SaaS?
Aunque no necesariamente una mejor medida de liquidez, la razón rápida de SaaS proporciona información única, específica y procesable al analizar los datos de ingresos de tu negocio SaaS. La información que proporciona es diferente a la del capital de trabajo, y vale la pena el tiempo de calcular la razón rápida de SaaS para una mejor comprensión de tu empresa.
La razón rápida de SaaS se basa en los diferentes tipos de MRR (ingresos recurrentes mensuales) y se calcula de la siguiente manera:
Razón rápida de SaaS = (MRR nuevo + MRR de expansión + MRR de reactivación)/(MRR de contracción + MRR perdido)
Como regla general, una razón rápida de SaaS de <1 indica un peligro presente para tu empresa ya que estás perdiendo clientes más rápidamente de lo que estás atrayendo nuevos. Mientras que una razón rápida de SaaS de 1–4 indica crecimiento, el ritmo podría ser demasiado lento para garantizar la longevidad de tu negocio. Generalmente, una razón rápida de SaaS de >4 es una trayectoria de crecimiento segura y cómoda.
Tan fácil como es calcular tu razón rápida de SaaS una vez que tienes los números, obtenerlos es otra cuestión. Tu empresa SaaS probablemente usa software de CRM y/o procesamiento de pagos, y los datos requeridos para calcular todos los valores de MRR necesarios pueden estar dispersos por todas partes. Integrar software innovador que pueda extraer valores de MRR de sistemas de CRM y procesamiento de pagos es un atajo valioso.
Baremetrics monitorea tu razón rápida de SaaS, calculando todo desde el MRR de tu empresa como se muestra en tus pagos o mejoras de membresía o suscripción a tu tasas de pérdida mensual. Integrar esta herramienta innovadora puede hacer que el análisis financiero sea fluido para tu empresa SaaS, y puedes comenzar una prueba gratuita hoy.
